美元由多年來走弱轉(zhuǎn)變?yōu)榻�期趨強，以及美元可能面臨的不勝負荷及信譽沖擊，都是國際貨幣體系變化重組進程中的必然現(xiàn)象。世界經(jīng)濟多元化和國際貨幣格局多元化的發(fā)展方向不可逆轉(zhuǎn)

編者按 近期國際金融市場波濤洶涌，風(fēng)云多變。一邊是歐元和日元匯率節(jié)節(jié)走低，金價暴跌；另一邊是美元觸底回升，步步趨強。這是一種中長期的匯率變化趨勢，還是短期市場行為？為透析世界主要貨幣之間的重要關(guān)聯(lián)，提示變化的實質(zhì)，以便清楚了解當(dāng)前國際貨幣機制多元化進程以及人民幣的國際化目標，本報特推出“世界主要貨幣走勢分析”，敬請關(guān)注。

美元在長期疲軟后近期走強，背后有多方面的因素支撐，其中最重要的還是來自于美國經(jīng)濟本身。目前美國經(jīng)濟提速前景進一步明朗，而美外貿(mào)新戰(zhàn)略的逐步到位和效果也日益顯現(xiàn)。因此，市場人士普遍分析認為，美元開始走強并回歸強勢是必然的結(jié)果。當(dāng)然，歐債危機對歐洲經(jīng)濟的嚴重拖累，日本的所謂“安倍經(jīng)濟學(xué)”對日元形成的巨大向下壓力，以及金價10年來一路飆升形成的泡沫開始破滅等，也是促使美元走強的重要外部因素。

“不畏浮云遮望眼，只緣身在最高層”。我們在關(guān)注美元匯率市場變化的同時，也不能放松對美元走強背后隱患的警惕，要真正做到知己知彼，防范長期存在的世界金融格局變化所帶來的風(fēng)險。

首先，美國要走出當(dāng)前的國內(nèi)財政困境并不容易。持續(xù)的高失業(yè)率，國內(nèi)政黨政治斗爭圍繞債務(wù)問題形成的非理性氛圍，以及美財政改革難達預(yù)想效果，從而將打擊美國債對國際貨幣市場的吸引力等，長遠看都將進一步削弱世界對美元償兌能力的信心。

其次，貿(mào)易赤字也是影響美元匯率變化的一大因素。美國貿(mào)易赤字背后的深刻原因，是其經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的長期失衡。美國必須通過結(jié)構(gòu)性改革，扭轉(zhuǎn)長期以來靠債務(wù)支撐消費的經(jīng)濟增長模式。遺憾的是，要有效控制美國印鈔機高速轉(zhuǎn)動的慣性，其復(fù)雜程度超乎想象。

第三，以鄰為壑的貿(mào)易保護主義及主動促使貨幣貶值，將讓國際貨幣市場懷疑美國政府對美元政策的公允性。不容置疑，美國政府的貨幣政策對美元態(tài)勢影響極大。美國內(nèi)近年來盛行的貿(mào)易保護主義思潮及對美元匯率的間接操控，日益被國際貨幣市場質(zhì)疑為轉(zhuǎn)嫁通脹，轉(zhuǎn)嫁危機。

根據(jù)國際貨幣基金組織測算，照目前的態(tài)勢發(fā)展下去，僅全球外匯儲備一項所需的美元供應(yīng)量，到2035年就將達到美國GDP的690％。美元泛濫前景可見一斑。在布雷頓森林體系下美元背后的支撐是黃金，而在牙買加體系內(nèi)，美國政府的信用已代替黃金成了美元背后的支柱。然而，這一支柱是否最終不堪重負甚至被壓折？不可不提前有所預(yù)案。

其實，美元由多年來走弱轉(zhuǎn)變?yōu)榻�期趨強，以及美元可能面臨的不勝負荷及信譽沖擊，都是國際貨幣體系變化重組進程中的必然現(xiàn)象。從歷史的角度看，世界經(jīng)濟多元化的發(fā)展方向不可逆轉(zhuǎn)，而國際貨幣格局的多元化也必將相伴降臨。在這個過程中，對中國而言，重要的是準確把握國際貨幣市場的變化脈搏，采取穩(wěn)中求進的態(tài)度，以金磚國家為切入點形成全球平臺，以部分亞太國家為近中期合作重點形成區(qū)域板塊，構(gòu)建雙動力模式，穩(wěn)步推進人民幣國際化步伐，以免與國際貨幣多元化進程中的重大機遇失之交臂。